Arbitrage pricing theory

Z Wikipedii

Ten artykuł wymaga dodania linków wewnętrznych. Jeśli możesz, dodaj je teraz. Linki do innych haseł: hasło, hasłowy, hasłami zapisujemy jako [[hasło]], ''[[hasło]]wy'', '''[[hasło|hasłami]]'''.

Arbitrage Pricing Theory (APT) – teoria arbitrażu cenowego, opracowana w latach 70. XX wieku przez Stephena Rossa.

Model APT opiera się na dwóch podstawowych założeniach:

• Pierwszym jest założenie działania prawa jednej ceny. Ogólnie biorąc prawo to głosi, że to samo dobro nie może być sprzedawane po dwóch różnych cenach. W odniesieniu do instrumentów finansowych oznacza to, że ten sam instrument finansowy na dwóch różnych rynkach ma tę samą cenę. Gdyby było inaczej, wówczas pojawiliby się arbitrażyści.
• Drugim podstawowym założeniem jest założenie, że ceny papierów wartościowych generowane są przez mechanizm podobny do mechanizmu modelu jedno- lub wielowskaźnikowego. Oznacza to, że korelacja pomiędzy stopami zwrotu z poszczególnych papierów wartościowych spowodowana jest tym, że wszystkie papiery reagują, w mniejszym lub większym stopniu, na oddziaływanie jednego lub większej liczby czynników (teoria nie precyzuje jakie to są czynniki).

Źródło: "Teoria nowoczesnego inwestowania, obszerny podręcznik analizy portfelowej", Robert A. Haugen