Swap
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Em finanças, swap é um contrato que estabelece a troca de rentabilidade e risco entre investidores.
Para entender a necessidade de um contrato de swap, cite-se por exemplo uma empresa exportadora, que têm receitas em dólar, mas cujas despesas são corrigidas por juros pós-fixados. Nesse caso, a empresa poderia usar um contrato de swap para trocar o "risco cambial" pelo "risco de juros pós-fixado". Uma típica empresa interessada nesse título seria uma varejista importadora, cujas despesas são atreladas ao dólar e cujo caixa está aplicado no mercado (acompanhando assim a evolução dos juros).
Assim, essas duas empresas fazem um contrato de swap entre si, ou através da intermediação de instituição financeira, para trocar uma posição de risco.
Swap é um contrato derivativo. Pode ser usado como no exemplo acima (de hedge ou seguro), ou como investimento especulativo. As operações mais comuns de swap no mercado brasileiro são:
- swap prefixado - troca de juros prefixados por juros pós-fixados (CDI over)
- swap cambial - troca de taxa de dólar por juros pós-fixados.
Quando um investidor realiza o chamado Swap Cambial Inverso, ou seja, troca CDI em reais por variação cambial em dólares, este também ganha, além da variação, uma taxa adicional, chamada de cupom cambial.
Quando intermediados por instituições financeiras, os contratos de swap estão sujeitos à incidência de IOF e IR, conforme tabelas fornecidas pela Receita Federal. De um modo geral, a alíquota do IOF é decrescente, em função do prazo de permanência do contrato.
[editar] Ver também
- letra cambial
- CDB
- renda fixa
- C-Bond
- BM&F - Bolsa Mercantil & de Futuros de São Paulo
[editar] Ligações externas
- Boletim Online da BM & F com exemplo de cotações (em "real time") de contratos de swap cambial
