Bolsa de Valores
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Un mercado de valores, o generalmente conocido como mercado de renta variable, es una organización privada o pública mercado para el comercio de la empresa social y derivados de acciones de la compañía a un precio acordado; estos son valores cotizados en un bolsa de valores, así como los que solo se negocien en privado.
La definición
El "mercado de valores", la expresión se refiere al mercado que permite la negociación de acciones de la empresa (acciones colectivas), otra valores, y derivados. Los bonos son todavía tradicionalmente negocian en un ambiente informal, over-the-counter mercado conocido como el mercado de bonos. Los productos se comercializan en mercados de materias primas y derivados se negocian en una variedad de mercados (pero, como los bonos, en su mayoría 'over-the-counter ").
El tamaño del "mercado de bonos" en todo el mundo se estima en $ 45 billón. El tamaño del "mercado de valores" se estima en unos $ 51000 mil millones. El mercado de derivados del mundo se ha estimado en alrededor de $ 480 billón "cara" o valor nominal, 30 veces el tamaño de la economía de Estados Unidos ... y 12 veces el tamaño de toda la economía mundial. Hay que señalar sin embargo que el valor del mercado de derivados, ya que se define en términos de valores nocionales, no pueden compararse directamente con una acción o un valor de renta fija, que tradicionalmente se refiere a un valor actual. (Muchos tales relativamente valores ilíquidos se valoran como marcada para modelar, en lugar de una real precio de mercado.)
Los stocks cotizan y se negocian en las bolsas de valores, que son entidades (una corporación o organización mutua) especializada en el negocio de traer compradores y vendedores de acciones y valores juntos. El mercado de valores en los Estados Unidos incluye el comercio de todos los valores cotizados en la NYSE, el NASDAQ, la Amex, así como en los numerosos intercambios regionales, por ejemplo, OTCBB y Pink Sheets. Ejemplos europeos de las bolsas de valores incluyen la Bolsa de París (ahora parte de Euronext), la Bolsa de Valores de Londres y de la Deutsche Börse.
Comercio
Los participantes en la gama del mercado de valores de pequeño individuo los inversionistas en acciones a gran fondo de cobertura comerciantes, que pueden basarse en cualquier lugar. Sus órdenes por lo general terminan con un profesional en una bolsa de valores, que ejecuta la orden.
Algunos intercambios son lugares físicos donde las transacciones se llevan a cabo en un piso de negociación, mediante un método conocido como viva voz. Este tipo de subasta se utiliza en las bolsas de valores y bolsas de productos básicos donde los comerciantes pueden entrar las ofertas "verbales" y ofertas de forma simultánea. El otro tipo de intercambio es una clase virtual, compuesta por una red de ordenadores, donde las operaciones se realizan por vía electrónica a través de los comerciantes.
Operaciones reales se basan en una paradigma del mercado de subastas donde un comprador potencial manda un precio específico para una acción y un potencial vendedor pide un precio específico para el stock. (Compra o venta en el mercado significa que aceptará cualquier Consultar precio o precio de la oferta para la población, respectivamente.) Cuando la oferta y demanda de precios coinciden, una venta se lleva a cabo en un primer llegado primer servido si hay varios oferentes o askers en un precio determinado.
El propósito de una bolsa de valores es el de facilitar el intercambio de valores entre compradores y vendedores, proporcionando así una mercado (virtual o real). Los intercambios proporcionan información sobre la negociación en tiempo real sobre los valores cotizados, facilitando el descubrimiento de precios.
La Bolsa de Nueva York es un cambio físico, también conocido como un intercambio cotizada - sólo acciones que cotizan con el intercambio, pueden ser objeto de comercio. Órdenes entran a través de miembros de la bolsa y fluyen hacia abajo a un especialista, quien va al puesto de comercio piso negociar la acción. El trabajo del especialista es para que coincida con las órdenes de compra y venta que utilizan a viva voz. Si una existe propagación, hay comercio inmediatamente toma lugar - en este caso el especialista debe usar su / sus propios recursos (dinero o valores) para cerrar la diferencia después de su / su tiempo juzgado. Una vez que el comercio se ha hecho de los detalles se presentan en la " cinta "y enviado de vuelta a la casa de bolsa, que luego notifica al inversor que realizó el pedido. Aunque hay una cantidad significativa de contacto humano en este proceso, las computadoras tienen un papel importante, especialmente para los llamados" program trading ".
La NASDAQ es un intercambio cotizada virtual, donde todo el comercio se realiza a través de una red informática. El proceso es similar a la Bolsa de Valores de Nueva York. Sin embargo, los compradores y los vendedores se emparejan electrónicamente. Uno o más NASDAQ creadores de mercado siempre proporcionarán una oferta y pedir precio al que siempre van a comprar o vender "su" de valores. .
La Bolsa de París, ahora parte de Euronext, es una orden impulsada, bolsa electrónica. Fue automatizado a finales de 1980. Antes de la década de 1980, que consistía en un intercambio de corros. Los corredores de bolsa se reunieron en el parqué o el Palais Brongniart. En 1986, la CATS sistema de comercio fue introducido, y el proceso de equiparación de órdenes fue totalmente automatizado.
De vez en cuando, la negociación activa (sobre todo en grandes bloques de valores) se han alejado de los intercambios "activos". Las firmas de valores, encabezados por UBS AG, Goldman Sachs Group Inc. y Credit Suisse Group, ya dirigir el 12 por ciento de las operaciones de seguridad de Estados Unidos fuera de los intercambios en sus sistemas internos. Esa proporción probablemente aumentará a 18 por ciento para el año 2010 a medida que más bancos de inversión evitan los compradores y vendedores de títulos propios NYSE y NASDAQ y par, según datos compilados por sede en Boston Aite Group LLC, una consultora de corretaje de la industria [cita requerida].
Ahora que las computadoras se han eliminado la necesidad de pisos comerciales como el Gran Consejo de Administración de la balanza de poder en los mercados de valores está cambiando. Al traer más pedidos en la casa, donde los clientes pueden mover grandes bloques de acciones de forma anónima, intermediarios pagan a los intercambios menos en honorarios y capturar una mayor participación en el $ 11 mil millones al año que los inversores institucionales pagan en comisiones de negociación.
Los participantes del mercado
Hace muchos años, en todo el mundo, los compradores y los vendedores eran los inversores individuales, tales como empresarios ricos, con una larga historia de la familia (y los lazos emocionales) a las empresas particulares. Con el tiempo, los mercados se han vuelto más "institucionalizada"; compradores y vendedores son en gran parte las instituciones (por ejemplo, fondos de la pensión, las compañías de seguros, fondos de inversión, fondos de cobertura, grupos de inversores y bancos ). El aumento de la inversor institucional ha traído consigo algunas mejoras en las operaciones de mercado. Por lo tanto, el gobierno era responsable de "fijos" (y exorbitantes) tasas que se reducen notablemente para el inversor "pequeño", pero sólo después de las grandes instituciones habían logrado romper los corredores 'frente sólido en las tarifas (que luego fueron a' negociado ' honorarios, pero sólo para las grandes instituciones).
Sin embargo, gobierno corporativo (por lo menos en Occidente) se ha visto afectada en gran medida de manera adversa por el aumento de (en su mayoría 'ausente') 'propietarios' institucionales.
Historia
Historiador Fernand Braudel sugiere que en El Cairo en el siglo 11 y musulmana Comerciantes judíos ya habían creado toda forma de asociación comercial y tuvo conocimiento de muchas técnicas de crédito y pago, desmintiendo la creencia de que éstas se inventaron más tarde por los italianos. En el siglo 12 Francia los courratiers de cambio se ocupa de la gestión y la regulación de las deudas de las comunidades agrícolas en nombre de los bancos. Debido a que estos hombres también negocian con deudas, podrían ser llamados el primero corredores. A finales del siglo 13 Los comerciantes de Brujas se reunieron en la casa de un hombre llamado Van der Beurse, y en 1309 se convirtió en el "Brugse Beurse", la institucionalización de lo que había sido, hasta entonces, una reunión informal. La idea se extendió rápidamente alrededor Flandes y condados vecinos y "Beurzen" pronto se abrieron en Gante y Amsterdam .
En el medio del siglo 13 Banqueros venecianos comenzaron a comerciar en valores gubernamentales. En 1351 el gobierno veneciano prohibido la difusión de rumores destinados a bajar el precio de los fondos del gobierno. Los banqueros de Pisa, Verona, Génova y Florencia también comenzó a cotizar en valores gubernamentales durante el siglo 14 . Esto sólo fue posible porque éstas eran ciudades-estado independientes no gobernados por un duque, pero un consejo de ciudadanos influyentes. El holandés comenzó más adelante las sociedades por acciones, que permiten accionistas invierten en negocios y obtener una parte de sus beneficios - o pérdidas. En 1602, la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales emitió las primeras acciones en la Bolsa de Amsterdam. Fue la primera empresa para emitir acciones y bonos.
La Bolsa de Amsterdam (Amsterdam o Beurs) también se dice que ha sido la primera bolsa de valores para introducir el comercio continuo a principios del siglo 17 . Los holandeses "pioneros venta corta, la negociación de opciones, swaps de deuda por acciones, banca mercantil, unidad fideicomisos y otros instrumentos especulativos, tanto como los conocemos "(Murray Sayle," Japón va holandesa ", London Review of Books XXIII.7, 5 de abril de 2001 ). En la actualidad hay mercados de valores en casi todos desarrollados y la mayoría de las economías en desarrollo, con los mercados más grandes del mundo de estar en el Estados Unidos , Canadá , China ( Hong Kong ), India , Reino Unido , Alemania , Francia y Japón .
Importancia del mercado de valores
Función y propósito
El mercado de valores es una de las fuentes más importantes para empresas para recaudar dinero . Esto permite a las empresas que se cotizan en bolsa, o tienen capital adicional para la expansión mediante la venta de acciones de propiedad de la empresa en un mercado público. La liquidez que ofrece un intercambio brinda a los inversores la posibilidad de vender con rapidez y facilidad de valores. Esta es una característica atractiva de la inversión en acciones, en comparación con otras inversiones menos líquidas tales como bienes raíces.
La historia ha demostrado que el precio de acciones y otros activos es una parte importante de la dinámica de la actividad económica, y pueden influir o ser un indicador del estado de ánimo social. El aumento de precios de las acciones, por ejemplo, tienden a ser asociados con el aumento de la inversión empresarial y viceversa. Precios de las acciones también afectan a la riqueza de los hogares y su consumo. Por lo tanto, los bancos centrales tienden a mantener un ojo en el control y el comportamiento del mercado de valores y, en general, por el buen funcionamiento de los funciones del sistema financiero. La estabilidad financiera es la razón de ser de los bancos centrales.
Los intercambios también actúan como la cámara de compensación para cada transacción, lo que significa que recogen y entregan las acciones, y garantizan el pago al vendedor de una garantía. Esto elimina el riesgo a un comprador o vendedor individual que el contraparte podría incumplir la transacción.
El buen funcionamiento de todas estas actividades facilita el crecimiento económico en que los costos más bajos y los riesgos empresariales a promover la producción de bienes y servicios, así como el empleo. De esta manera el sistema financiero contribuye a aumentar la prosperidad.
Relación del mercado de valores para el sistema financiero moderno
El sistema financiero en la mayoría de los países occidentales ha experimentado una notable transformación. Una de las características de este desarrollo es desintermediación. Una parte de los fondos involucrados en el ahorro y el financiamiento fluye directamente a los mercados financieros en lugar de ser enrutado a través de las operaciones activas y pasivas de los bancos tradicionales. Aumentado el interés del público en general en invertir en el mercado de valores, ya sea directamente oa través de fondos de inversión, ha sido un componente importante de este proceso. Estadísticas muestran que en las últimas décadas acciones han constituido una proporción cada vez mayor de los activos financieros de los hogares en muchos países. En la década de 1970, en Suecia , cuentas de depósitos y otros activos muy líquidos con poco riesgo alcanza el 60 por ciento de la riqueza financiera de los hogares, en comparación con menos del 20 por ciento en la década de 2000. La mayor parte de este ajuste, carteras financieras ha ido directamente a acciones, pero un buen negocio ahora toma la forma de diversos tipos de inversión institucional para grupos de individuos, por ejemplo, fondos de pensiones, fondos de inversión, fondos de cobertura, la inversión de las primas de seguros, etc. La tendencia hacia formas de ahorrar con un riesgo más alto que se ha acentuado por las nuevas reglas para la mayoría de los fondos y seguros, permitiendo una mayor proporción de acciones a los bonos. Tendencias similares se han de encontrar en otro los países industrializados. En todos los sistemas económicos desarrollados, como la Unión Europea , la de Estados Unidos , Japón y otros países desarrollados, la tendencia ha sido la misma: el ahorro se ha alejado de los depósitos bancarios tradicionales (gobierno asegurado) a valores de mayor riesgo de un tipo u otro .
El mercado de valores, los inversores individuales, y el riesgo financiero
Más riesgoso el ahorro a largo plazo requiere que un individuo posee la capacidad de gestionar el aumento de los riesgos asociados. Precios de las acciones fluctúan ampliamente, en marcado contraste con la estabilidad de los asegurados (gobierno) depósitos bancarios o bonos. Esto es algo que podría afectar no sólo el inversionista o la casa individual, sino también a la economía a gran escala. Las siguientes se ocupa de algunos de los riesgos del sector financiero en general y el mercado de valores en particular. Este es sin duda más importante ahora que tantos recién llegados han entrado en el mercado de valores, o han adquirido otras inversiones "riesgosas" (como la propiedad "inversión", es decir, bienes raíces y coleccionables).
Con cada año que pasa, el nivel de ruido en el mercado de valores sube. Comentaristas de televisión, escritores financieros, analistas y estrategas de mercado son todos overtalking entre sí para conseguir la atención de los inversores. Al mismo tiempo, los inversores individuales, inmerso en las salas de chat y tableros de mensajes, están intercambiando consejos cuestionables ya menudo engañosas. Sin embargo, a pesar de toda esta información disponible, los inversores les resulta cada vez más difícil obtener ganancias. Precios de las acciones se disparan con poca razón, entonces caen en picado con la misma rapidez, y las personas que se han vuelto a invertir en la educación de sus hijos y su propia jubilación se asustan. A veces parece que hay sin ton ni son en el mercado, sólo la locura.
Esta es una cita del prólogo de una biografía publicada en el largo plazo orientada valor- inversionista común Warren Buffett. Buffett comenzó su carrera con $ 100, y $ 105.000 a partir de siete socios limitados que consisten en la familia y los amigos de Buffett. A través de los años ha construido una fortuna de miles de millones de dólares. La cita ilustra algunos de lo que ha estado sucediendo en el mercado de valores durante el final del siglo 20 y principios del 21.
El comportamiento del mercado de valores
Por experiencia sabemos que los inversores pueden sacar temporalmente los precios financieros lejos de su nivel de tendencia de largo plazo. Más de reacciones pueden ocurrir algunos-de modo que el exceso de optimismo (euforia) puede elevar los precios pesimismo indebidamente alta o excesiva puede conducir precios excesivamente bajos. Nuevos argumentos teóricos y empíricos se han presentado en contra de la idea de que los mercados financieros son eficientes.
De acuerdo con la hipótesis de mercado eficiente (EMH), sólo los cambios en los factores fundamentales, como utilidades o dividendos, debe afectar a los precios de las acciones. (Pero este punto de vista académico en gran parte teórica también predice que poco o nada de comercio debe tener lugar, contrario a los hechos, puesto que los precios ya están en o cerca del equilibrio, después de haber cotizado en todo conocimiento público.) Pero la hipótesis del mercado eficiente es puesta a prueba por tal eventos como la mercado de valores accidente en 1987, cuando el Índice Dow Jones se desplomó un 22,6 por ciento, la caída más grande jamás de un día en los Estados Unidos. Este evento demostró que precios de las acciones pueden caer drásticamente a pesar de que, a día de hoy, es imposible fijar una causa definida: una búsqueda minuciosa no pudo detectar ningún desarrollo específico o inesperado que podría explicar el accidente. También parece ser el caso más general de que muchos movimientos de precios no son ocasionados por la nueva información; un estudio de las cincuenta mayores variaciones de precios de un día de duración en los Estados Unidos en el período posterior a la guerra lo confirma. Por otra parte, mientras que la EMH predice que todos los movimientos de precios (en ausencia de cambio en la información fundamental) es al azar (es decir, sin tendencia), muchos estudios han mostrado una marcada tendencia a que el mercado de valores a la tendencia durante períodos de semanas o más .
Varias explicaciones para grandes movimientos de precios se han promulgado. Por ejemplo, algunas investigaciones han demostrado que los cambios en el riesgo estimado, y el uso de ciertas estrategias, como limitantes de pérdidas y Valor en los límites de Riesgo, teóricamente podría causar mercados financieros para reaccionar de forma exagerada.
Otras investigaciones han demostrado que los factores psicológicos pueden dar lugar a movimientos de precios de acciones exageradas. La investigación psicológica ha demostrado que las personas están predispuestas a los patrones de "ver", ya menudo percibirán un patrón en lo que es, de hecho, sólo ruido. (Algo así como ver formas familiares en las nubes o manchas de tinta.) En el contexto actual, esto significa que una sucesión de buenas noticias sobre una empresa puede llevar a los inversores a reaccionar exageradamente positiva (injustificadamente conducir el precio hacia arriba). Un período de buenos rendimientos también aumenta la autoconfianza de los inversores, lo que reduce su (psicológico) umbral de riesgo.
Otro fenómeno también de la psicología que trabaja en contra de una evaluación objetiva es el pensamiento de grupo. Como animales sociales, no es fácil de mantener una opinión que difiere notablemente de la de la mayoría del grupo. Un ejemplo con el que uno puede estar familiarizado es la reticencia a entrar en un restaurante que está vacía; las personas generalmente prefieren tener su opinión validado por los de los demás en el grupo.
En un documento de los autores establecer una analogía con los juegos de azar. En tiempos normales, el mercado se comporta como un juego de ruleta; las probabilidades son conocidos y ampliamente independiente de las decisiones de inversión de los diferentes actores. En momentos de tensión en los mercados, sin embargo, el juego se vuelve más como el póker (comportamiento de manada se hace cargo). Ahora los jugadores deben dar peso pesado para la psicología de otros inversores y cómo podrían reaccionar psicológicamente.
El mercado de valores, como cualquier otro negocio, es bastante implacable de aficionados. Los inversores sin experiencia rara vez obtienen la ayuda y el apoyo que necesitan. En el período que va hasta el reciente Caída del Nasdaq, menos del 1 por ciento de las recomendaciones del analista había sido vender (y aún durante el 2000 - crash de 2002, el promedio no superó el 5%). Los medios de comunicación amplifica la euforia general, con informes de rápido aumento de los precios de las acciones y la idea de que grandes sumas de dinero se puede ganar rápidamente en la llamada nueva economía de mercado de valores. (Y más tarde amplificado la oscuridad que descendió durante el año 2000 -. Crash de 2002, para que en el verano de 2002, las predicciones de un promedio DOW por debajo de 5000 eran bastante comunes)
Comportamiento irracional
A veces, el mercado tiende a reaccionar irracionalmente a las noticias económicas, incluso si esa noticia no tiene ningún efecto real sobre el valor técnico de sí mismo valores. Por lo tanto, el mercado de valores puede ser influido enormemente en cualquier dirección por comunicados de prensa, rumores, euforia y pánico masivo.
En el corto plazo, acciones y otros valores pueden ser maltratadas o impulsados por cualquier número de eventos de cambio de mercado de rápido, por lo que el mercado de valores difíciles de predecir.
Crashes
Una caída de la bolsa suele definirse como una brusca caída en precios de las acciones de las acciones cotizan en la las bolsas de valores. En paralelo con varios factores económicos, una razón para caídas de los mercados de valores también se debe entrar en pánico. A menudo, las crisis bursátiles terminan con burbujas económicas especulativas.
Ha habido famosa caídas de los mercados de valores que han terminado en la pérdida de miles de millones de dólares y la destrucción de riqueza en una escala masiva. Un número creciente de personas están involucradas en el mercado de valores, sobre todo desde la la seguridad social y planes de jubilación se están privatizando cada vez más y vinculados a las reservas y bonos y otros elementos del mercado. Ha habido una serie de famosos desplomes de la bolsa, como el desplome de Wall Street de 1929 , el caída de la bolsa de 1973-4, el Lunes Negro de 1987, el Burbuja de las punto-com de 2000. Pero esos desplomes de la bolsa no se inició en 1929, o 1987. Ellos en realidad comenzó años o meses antes del accidente realmente un duro golpe.
Uno de los más famosos desplomes de la bolsa comenzó 24 de octubre 1929 en el Jueves Negro. La Dow Jones de Industriales perdió el 50% durante esta caída de la bolsa. Fue el comienzo de la Gran Depresión . Otro famoso accidente tuvo lugar el 19 de octubre 1987 - Lunes Negro. En el propio Negro lunes, el Dow Jones cayó un 22,6% después de terminar una subida continua de 5 años en los precios de las acciones. Este evento no sólo sacudió los EE.UU., pero se extendió rápidamente por todo el mundo. Así, a finales de octubre, las bolsas de valores de Australia perdió un 41,8%, Canadá perdió un 22,5%, Hong Kong perdió un 45,8% y Gran Bretaña perdieron un 26,4%. Nombres "Lunes Negro" y "Negro Martes" también se utilizan para octubre 28-29,1929, que siguió Terrible Jueves - día de inicio de la caída de la bolsa en 1929. La caída en 1987 planteó algunos misticismo - noticias o eventos principal no lo hicieron predecir la catástrofe y no se identificaron razones visibles para el colapso. Este evento había puesto muchas suposiciones importantes, de las modernas ciencias económicas , en condiciones de incertidumbre, es decir, la teoría de la conducta racional del ser humano, el la teoría del equilibrio del mercado y la hipótesis de la eficiencia del mercado. Durante algún tiempo después del accidente, el comercio en las bolsas de valores de todo el mundo se detuvo, ya que las computadoras de la bolsa no se desempeñan bien debido a una enorme cantidad de oficios que se reciben al mismo tiempo. Esta interrupción en el comercio permitió que la Reserva Federal de sistema y los bancos centrales de otros países a tomar medidas para controlar la propagación de la crisis financiera mundial. En los Estados Unidos la SEC introdujo varias nuevas medidas de control en el mercado de valores en un intento de prevenir una reaparición de los acontecimientos del Lunes Negro. Los sistemas informáticos se han actualizado en las bolsas de valores de manejar mayor volumen de negociación de una manera más precisa y controlada. La SEC modificó los requisitos de margen en un intento de reducir la volatilidad de las acciones comunes, opciones sobre acciones y el mercado de futuros. La Bolsa de Nueva York y la Bolsa Mercantil de Chicago introdujo el concepto de un disyuntor. El interruptor automático detiene la negociación si el Dow declina un número determinado de puntos por una cantidad prescrita de tiempo.
Índice de la bolsa
Los movimientos de los precios en un mercado o una sección de un mercado son capturados en índices de precios de llamadas índices bursátiles, de los cuales hay muchos, por ejemplo, la S & P, la FTSE y el Índices Euronext. Tales índices son generalmente capitalización de mercado (el valor total de mercado de capital de la empresa) ponderada flotante, con los pesos que reflejan la contribución de las acciones en el índice. Los componentes del índice son revisados con frecuencia para incluir / excluir los valores con el fin de reflejar el entorno empresarial cambiante.
Los instrumentos derivados
La innovación financiera ha traído muchos nuevos instrumentos financieros cuyo sobornos o valores dependen de los precios de las acciones. Algunos ejemplos son fondos cotizados (ETFs), índice de acciones y opciones sobre acciones, swaps de acciones, Los futuros de las acciones individuales, y el índice bursátil Los futuros. Estos dos últimos podrán ser negociados en las bolsas de futuros (que son distintos de bolsas de valores-su historia se remonta a futuros de materias primas intercambios), o negociarse en el mostrador. Como todos estos productos son sólo derivado de las acciones, que a veces se consideran para ser negociados en un (hipotético) mercado de derivados, en lugar de la (hipotética) mercado de valores.
Estrategias apalancados
Stock de que un comerciante no posee realmente pueden ser comercializados mediante venta corta; compra margen puede ser utilizado para comprar acciones con fondos tomados en préstamo; o, derivados pueden ser usados para controlar grandes bloques de las poblaciones para una cantidad mucho menor de dinero que sería necesario por compra o venta en firme.
Venta corta
En las ventas en corto, el operador toma prestado de valores (por lo general de su correduría que posee acciones de sus clientes o de sus propias acciones en cuenta para conceder préstamos a los vendedores en corto) y luego lo vende en el mercado, con la esperanza de que el precio caiga. El comerciante finalmente vuelve a comprar la acción, hacer dinero, si el precio cayó en el ínterin o perder dinero si se levantó. Salida de una posición corta por la recompra de las acciones se denomina "cubriendo una posición corta." Esta estrategia también puede ser utilizada por los comerciantes sin escrúpulos para bajar artificialmente el precio de una acción. De ahí que la mayoría de los mercados, ya sea de venta prevenir o restringir breves sobre cuándo y cómo puede producirse una venta corta. La práctica de la cortocircuito desnudo es ilegal en la mayoría (pero no todos) los mercados de valores.
Margen de compra
En la compra de margen, el comerciante toma dinero prestado (en intereses) de comprar una acción y espera que se eleve. La mayoría de los países industrializados tienen regulaciones que requieren que si el préstamo se basa en garantías de otras poblaciones de la comerciante posee absoluta, puede ser un máximo de un determinado porcentaje del valor de esas otras existencias. En los Estados Unidos, los requisitos de margen han sido un 50% durante muchos años (es decir, si usted quiere hacer una inversión de $ 1000, usted necesita para poner $ 500, y no es a menudo un margen de mantenimiento por debajo de los $ 500). Una llamada de margen se hace si el valor total de la cuenta del inversor no puede soportar la pérdida del comercio. (Tras un descenso en el valor de los títulos marginados fondos adicionales que se requieran para mantener la equidad de la cuenta, y con o sin previo aviso la seguridad con margen o cualquier otro dentro de la cuenta pueden ser vendidos por el corretaje de proteger su posición de préstamo. El inversor es responsable de cualquier déficit después de tales ventas forzadas.) La regulación de los requisitos de margen (la Reserva Federal ) fue implementado después de la crisis de 1929 . Antes de eso, los especuladores general sólo tenían que soportar tan sólo el 10 por ciento (o incluso menos) de la inversión total que representan las existencias de comprar. Otras reglas pueden incluir la prohibición de parasitismo: poner en una orden para comprar acciones sin pagar inicialmente (normalmente hay un período de gracia de tres días para la entrega de las acciones), pero luego los vendía (antes de los tres días son hasta ) y el uso de parte de los fondos para hacer el pago inicial (suponiendo que el valor de las acciones no ha disminuido en el ínterin).
Nueva emisión
Global de Emisión de acciones e instrumentos vinculados a renta variable ascendió a 505 mil millones dólares en 2004, un aumento del 29,8% respecto al 389000000000 dólares recaudado en 2003. Las ofertas públicas iniciales (OPI) de los emisores de Estados Unidos aumentaron un 221% con 233 ofrendas que elevaron $ 45000 millones, y las OPI en Europa, Oriente Medio y África (EMEA) aumentó un 333%, pasando de $ 9000 millones a $ 39 mil millones.
Las estrategias de inversión
Una de las muchas cosas que la gente siempre quiere saber sobre el mercado de valores es, "¿Cómo puedo ganar dinero invirtiendo?" Hay muchos enfoques diferentes; dos métodos básicos se clasifican como análisis fundamental o análisis técnico. El análisis fundamental se refiere al análisis de empresas por parte de sus estados financieros que se encuentran en Documentos presentados a la SEC, las tendencias de los negocios, las condiciones económicas generales, etc. Acciones estudios de análisis de precios técnicos de los mercados mediante el uso de gráficos y técnicas cuantitativas para tratar de predecir las tendencias de los precios sin tener en cuenta las perspectivas financieras de la empresa. Un ejemplo de una estrategia técnica es la Tendencia siguiente método, utilizado por John W. Henry y Ed Seykota, que utiliza patrones de precios, utiliza un estricto manejo de dinero y también tiene sus raíces en control del riesgo y diversificación.
Además, muchos optan por invertir a través de la método de índice. En este método, uno sostiene una cartera ponderada o no ponderada formada por la totalidad del mercado de valores o de algún segmento del mercado de valores (como el S & P 500 o Wilshire 5000). El objetivo principal de esta estrategia es maximizar la diversificación, reducir al mínimo los impuestos de comercio demasiado frecuente, y seguir la tendencia general del mercado de valores (que, en los EE.UU., tiene un promedio de casi el 10% / año, compuesto anualmente, desde la Segunda Guerra Mundial) .
Fiscalidad
De acuerdo con cada legislación nacional o estatal, una gran variedad de obligaciones fiscales debe ser respetada en relación ganancias de capital y los impuestos se pagan directamente en el estado sobre las transacciones, los dividendos y ganancias de capital en el mercado de valores, en particular en el las bolsas de valores. Sin embargo, estas obligaciones fiscales pueden variar de una jurisdicción a otra, porque, entre otras razones, se podría suponer que los impuestos ya está incorporado en el precio de las acciones a través de las diferentes empresas pagan impuestos al estado, o que las operaciones del mercado de valores libre de impuestos son útiles para impulsar crecimiento económico.
