Banco Central

O banco central, banco de reserva, ou uma autoridade monetária, é a entidade responsável pela a política monetária de um país ou de um grupo de Estados-Membros. A sua principal missão é manter a estabilidade do nacional moeda e dinheiro de provisão , mas os deveres mais activos incluem subsidized- controlador empréstimo taxas de juros, e agindo como um "resgate" emprestador de última instância para o sector bancário em tempos de crise financeira (bancos privados muitas vezes sendo parte integrante do sistema financeiro nacional). Pode também ter poderes de supervisão, para garantir que os bancos e outras instituições financeiras não se comportam de forma imprudente ou fraudulenta.

A maioria dos países mais ricos hoje têm um banco central "independente" --- isto é, uma que opera sob regras destinadas a impedir a interferência política. Exemplos incluem o Banco Central Europeu, o Banco Central do Chile, o Reserve Bank of Australia, o Reserve Bank of India, o Banco da Inglaterra , o Banco do Canadá, Sveriges Riksbank, o Banco de la República de Colômbia, Norges Bank, Banco do Estado do Paquistão, Banco Nacional do Azerbaijão e o US Federal Reserve . Alguns bancos centrais são de propriedade pública, e outros são, em teoria, de propriedade privada. Na prática, há pouca diferença entre a propriedade pública e privada, uma vez que neste último caso, quase todos os lucros do banco são pagos ao governo ou como um imposto ou uma transferência para o governo.

Actividades e responsabilidades

Funções de um banco central (nem todas as funções são realizadas por todos os bancos):

• execução da política monetária
• controla toda oferta de dinheiro da nação
• banqueiro do Governo e do banco dos banqueiros ("Lender of Last Resort")
• gerencia o país de cambial e reservas de ouro e dos Registos do Governo;
• regulação e supervisão do setor bancário:
• fixar a taxa de juros oficial - usado para gerenciar tanto a inflação eo país de taxa de câmbio - e assegurando que esta taxa tem efeito através de uma variedade de mecanismos de política

Política monetária

Os bancos centrais implementar um país do escolhido política monetária. No nível mais básico, isso envolve estabelecer qual a forma de moeda do país pode ter, se um moeda de autorização, moeda lastreados em ouro (anulado por países com a adesão da FMI), currency board ou uma união monetária. Quando um país tem a sua própria moeda nacional, isso envolve a questão de alguma forma de moeda padrão, que é essencialmente uma forma de nota promissória: uma promessa para trocar a nota para "dinheiro" em determinadas circunstâncias. Historicamente, este era muitas vezes uma promessa para trocar o dinheiro de metais preciosos, de alguma quantia fixa. Agora, quando muitas moedas são fiat dinheiro, a "promessa de pagar" consiste em nada mais do que uma promessa de pagar a mesma quantia na mesma moeda.

O BCE edifício em Frankfurt

Em muitos países, o banco central poderá utilizar a moeda de outro país, quer directamente (em uma união monetária), ou indiretamente, por meio de um currency board. Neste último caso, a moeda local é diretamente apoiada por participações do banco central de uma moeda estrangeira em uma proporção fixa; este mecanismo é utilizado, nomeadamente, em Hong Kong e Estónia .

Em países com moeda fiduciária, a política monetária pode ser usado como uma forma abreviada para as metas de taxa de juros e outras medidas activas realizadas pela autoridade monetária.

Emissão de moeda

Muitos bancos centrais são "bancos" no sentido de que são titulares ativos (moeda estrangeira, ouro e outros ativos financeiros) e passivos. Responsabilidades primárias Um banco central são a moeda em circulação, e estas responsabilidades são apoiados pelos ativos que o banco possui. Os bancos centrais em jurisdições com moedas fiat, como o EUA pode "criar" dinheiro novo, geralmente apoiada pela plena fé e crédito do governo.

Os bancos centrais geralmente ganham dinheiro através da emissão de notas da moeda e "vender"-los ao público para ativos que rendem juros, como títulos do governo. Desde moeda geralmente não paga juros, a diferença de juros gera renda. Na maioria dos sistemas bancários centrais, essa renda é remetido ao governo. O Banco Central Europeu remete sua receita de juros para seus proprietários, os bancos centrais dos países membros da União Europeia.

Embora os bancos centrais geralmente têm dívida pública, em alguns países do saldo de dívida do governo é menor do que o montante que o banco central pode querer segurar. Em muitos países, os bancos centrais podem conter quantidades significativas de activos em moeda estrangeira, ao invés de ativos na sua própria moeda nacional, particularmente quando a moeda nacional é fixada a outras moedas.

Nomeação de bancos centrais

Não há terminologia padrão para o nome de um banco central, mas muitos países usam o formato "Bank of Country" (por exemplo, Banco da Inglaterra , Banco do Canadá, Banco da Rússia). Alguns são decorados bancos nacionais, tais como o Banco Nacional da Ucrânia. Em outros casos, eles podem incorporar a palavra "Central" (por exemplo, Banco Central Europeu, Banco Central da Irlanda). Em muitos países, pode haver bancos privados que incorporam o nacional prazo. Muitos países têm bancos estatais ou outras entidades quasi-governamentais que têm funções totalmente separadas, como as importações e exportações de financiamento.

Em alguns países, particularmente em alguns países comunistas, o banco nacional termo pode ser usado para indicar tanto a autoridade monetária ea entidade bancária líder, como a URSS 's Gosbank (banco estatal). Em outros países, o Banco Nacional termo pode ser usado para indicar que os objetivos do banco central são mais amplos do que a estabilidade monetária, como o pleno emprego, o desenvolvimento industrial, ou outros objetivos.

A palavra "Reserva" também é usado, principalmente em os EUA, Austrália, Nova Zelândia, África do Sul e Índia.

Intervenções de taxas de juros

Normalmente, um banco central controla certos tipos de curto prazo taxa de juros. Estes influenciam o Stock- e mercados de obrigações, bem como hipotecas e outras taxas de juros. O Banco Central Europeu, por exemplo, anuncia a sua taxa de juros na reunião do seu Conselho de Governadores (no caso de o Federal Reserve , o Conselho de Governadores).

Tanto a Reserva Federal eo BCE são compostas por um ou mais organismos centrais que são responsáveis pelas principais decisões sobre taxas de juros e do tamanho e do tipo de operações de mercado aberto, e vários ramos para executar suas políticas. No caso do Fed, eles são os Bancos da Reserva Federal locais, para o BCE eles são os bancos centrais nacionais.

Intervenções de taxas de juros são as mais comuns e são tratados em mais detalhes abaixo.

Limites do poder de fiscalização

Ao contrário da percepção popular, os bancos centrais não são todo-poderosos e têm poderes limitados para colocar as suas políticas em vigor. Mais importante ainda, embora a percepção que o público pode ser que o "banco central" controla algumas ou todas as taxas de juros e taxas de câmbio, a teoria econômica (e evidência empírica substancial) mostra que é impossível fazer as duas coisas ao mesmo tempo em uma economia aberta. Robert Mundell de " trindade impossível "é a mais famosa formulação desses poderes limitados, e postula que é impossível direcionar a política monetária (de modo geral, as taxas de juro), a taxa de câmbio (através de uma taxa fixa) e manter a livre movimentação de capital. Como a maioria das economias ocidentais são agora considerado "aberto" com livre movimentação de capital, isto significa, essencialmente, que os bancos centrais podem atingir taxas de juro ou taxas de câmbio com credibilidade, mas não ambos ao mesmo tempo.

Mesmo quando o direcionamento das taxas de juro, a maioria dos bancos centrais têm capacidade limitada para influenciar as taxas efectivamente pagos por indivíduos e empresas privadas.

Mesmo os EUA devem se envolver na compra e venda de cumprir suas metas. No mais famoso caso de falha de política, George Soros arbitrados a libra esterlina relacionamento 's para o ECU e (depois de fazer o próprio $ 2B e forçando o Reino Unido a gastar mais de US $ 8B defendendo a libra) obrigou a abandonar a sua política. Desde então, ele tem sido um duro crítico das políticas do Banco desajeitados e argumentou que ninguém deve ser capaz de fazer o que ele de fato fez.

Os relacionamentos mais complexos são aqueles entre o yuan eo dólar norte-americano , e entre o Euro e os seus vizinhos. A situação em Cuba é tão excepcional como para exigir o Peso cubano de ser tratada simplesmente como uma exceção, uma vez que os EUA proíbe o comércio direto com Cuba. Dólares norte-americanos eram onipresentes na economia de Cuba após a sua legalização em 1991, mas foram oficialmente retirados de circulação em 2004 e substituído pelo Peso conversível.

Instrumentos de política

Os principais instrumentos de política monetária disponíveis para os bancos centrais são operação de mercado aberto, o banco exigência de reserva, política de taxa de juros, re-empréstimo e de redesconto (incluindo o uso do mercado de recompra prazo), e política de crédito (muitas vezes coordenados com política comercial). Enquanto adequação de capital é importante, ela é definida e regulada pela Bank for International Settlements, e os bancos centrais na prática geralmente não aplicar regras mais estritas.

Para activar operações de mercado aberto, um banco central deve manter reservas cambiais (geralmente sob a forma de títulos do governo) e As reservas oficiais de ouro. É, muitas vezes, ter alguma influência sobre qualquer funcionário ou mandatado taxas de câmbio: Algumas taxas de câmbio são geridos, alguns são baseados (free float) de mercado e muitos estão em algum lugar entre ("flutuação controlada" ou "flutuação suja").

As taxas de juros

De longe o poder mais visível e evidente de muitos bancos centrais modernos é influenciar as taxas de juro de mercado; ao contrário da crença popular, eles raramente "set" as taxas para um número fixo. Embora o mecanismo difere de país para país, a maioria usa um mecanismo semelhante com base na capacidade de um banco central para criar o máximo fiat dinheiro, conforme necessário.

O mecanismo para mover o mercado no sentido de uma "taxa-alvo" (o que taxa específica é usado) é, geralmente, a emprestar dinheiro ou pedir dinheiro emprestado em quantidades teoricamente ilimitado, até que a taxa de mercado-alvo é suficientemente perto do alvo. Os bancos centrais podem fazê-lo por empréstimo de dinheiro de e para pedir o dinheiro de (aceitação de depósitos de) um número limitado de bancos qualificados, ou através da compra e venda de títulos. Como um exemplo de como isso funciona, o Bank of Canada estabelece uma meta taxa overnight, e uma faixa de mais ou menos 0,25%. Bancos qualificados emprestar entre si dentro desta banda, mas nunca acima ou abaixo, porque o banco central vai sempre dar a eles no topo da banda, e aceitar depósitos na parte inferior da banda; em princípio, a capacidade de tomar emprestado e emprestar nos extremos da banda são ilimitadas. Outros bancos centrais utilizar mecanismos semelhantes.

É igualmente de notar que as taxas de alvo são geralmente as taxas de curto prazo. A taxa real de que os mutuários e credores receber no mercado dependerá de risco (percebida) de crédito, vencimento e outros fatores. Por exemplo, um banco central pode definir uma meta de taxa para os empréstimos overnight de 4,5%, mas as taxas de risco (equivalente) títulos de cinco anos pode ser de 5%, de 4,75%, ou, em casos de curvas de rendimento invertidas, mesmo abaixo da taxa de curto prazo. Muitos bancos centrais têm uma taxa primária "manchete" que é citado como a "taxa do Banco Central." Na prática, eles terão outras ferramentas e taxas que são usados, mas apenas um que é rigorosamente orientada e aplicada.

"A taxa na qual o banco central empresta dinheiro pode realmente ser escolhido pela vontade do banco central, esta é a taxa que faz as manchetes financeiras." - Henry Liu CK, em um artigo Asia Times que explica a função do banco central moderno em detalhe Ele explica ainda que "a taxa de empréstimo do banco central norte-americano é conhecido como o Fed taxa de fundos. O Fed estabelece uma meta para a taxa de fundos do Fed, que a sua Open Market Committee tenta corresponder por concessão ou tomada no mercado monetário .... um sistema de moeda fiduciária definido pelo comando do banco central. O Fed é a cabeça da serpente do banco central, porque o dólar é a moeda de reserva chave para o comércio internacional. O mercado monetário global é um mercado em dólar. Todos os outros mercados de moedas giram em torno do mercado de dólar. "Por conseguinte, a situação dos Estados Unidos não é típico de bancos centrais em geral.

Um banco central típico tem vários taxas de juro ou instrumentos de política monetária que pode definir para influenciar os mercados.

• Marginal Lending Rate (atualmente 5,00% na zona euro) Uma taxa fixa para as instituições para emprestar dinheiro a partir do CB. (Em os EUA isso é chamado de Taxa de desconto).
• Taxa de refinanciamento principal (4,00% na zona euro) Esta é a taxa de juros visível publicamente o banco central anuncia. É também conhecida como taxa de oferta mínima e serve como um piso de licitação para o refinanciamento de empréstimos. (Em os EUA isso é chamado de Taxa de fundos federais).
• Depósito (3,00% na zona euro) A taxa de partidos recebem para depósitos no CB.

Estas taxas afetam diretamente as taxas do mercado monetário, o mercado para empréstimos de curto prazo.

Operações de Mercado Aberto

Através operações de mercado aberto, um banco central influencia a oferta de dinheiro em uma economia diretamente. Cada vez que compra títulos, trocando dinheiro para a segurança, ele levanta a oferta de moeda. Por outro lado, a venda de títulos reduz a oferta de moeda. Compra de títulos constitui assim a impressão de dinheiro novo, baixando o fornecimento de segurança específico.

As principais operações de mercado aberto são:

• Temporário de empréstimo de dinheiro para garantias colaterais ("Operações reversíveis" ou " operações de recompra ", também conhecido como o" "mercado de repo). Estas operações são realizadas em uma base regular, em caso de fixação empréstimos de prazos (de 1 semana e um mês para o BCE) são leiloados.
• Compra ou venda de valores mobiliários (" operações diretas ") em base ad-hoc.
• As operações de câmbio, tais como swaps cambiais.

Todas estas intervenções, também pode influenciar o mercado de câmbio e, portanto, a taxa de câmbio. Por exemplo, a Banco Popular da China e da Banco do Japão ter na ocasião comprou várias centenas de milhares de milhões de Tesouro dos EUA, presumivelmente, a fim de parar o declínio do dólar versus o Renminbi eo iene .

Os requisitos de capital

Todos os bancos são obrigados a manter uma determinada porcentagem de seus ativos como capital, uma taxa que pode ser estabelecido pelo banco central ou do supervisor bancário. Para os bancos internacionais, incluindo os bancos centrais dos 55 Estados- Bank for International Settlements, o limiar é de 8% (ver a Acordos de Basiléia) de activos ponderados pelo risco, pelo que certos ativos (como títulos do governo) são considerados de menor risco e estão parcial ou totalmente excluídos do total de ativos para fins de cálculo adequação de capital. Em parte devido a preocupações sobre inflação de ativos e acordos de recompra, as exigências de capital pode ser considerada mais eficaz do que os requisitos de depósito / reserva na prevenção de empréstimo indefinido: quando no limiar, um banco não pode estender um outro empréstimo sem adquirir mais capital em seu balanço patrimonial.

As reservas obrigatórias

Outro poder significativo que os bancos centrais é manter a capacidade de estabelecer exigências de reserva para outros bancos. Ao exigir que uma percentagem dos passivos ser realizada como numerário ou depositados no banco central (ou outro órgão), os limites são estabelecidos na oferta de dinheiro .

Na prática, muitos bancos são obrigados a manter uma percentagem dos seus depósitos como reservas. Tal legal depósitos compulsórios foram introduzidas no século XIX para reduzir o risco dos bancos overextending-se e sofrendo de banco é executado, pois isso pode levar a repercussões em outros bancos. Veja também multiplicador de dinheiro, Ponzi esquema. À medida que o século 20 início padrão-ouro e final do século 20 a hegemonia do dólar evoluiu, e como os bancos proliferaram e envolvido em operações mais complexas e foram capazes de lucrar com transações globalmente em qualquer momento, estas práticas tornou-se obrigatório, só para garantir que houve algum limite para o balão de oferta de dinheiro . Tais limites se tornaram mais difíceis de aplicar. O Banco Popular da China mantém (e usa) mais poderes sobre reservas porque o yuan que gere é um não- moeda convertível.

Mesmo que as reservas não eram uma exigência legal, a prudência seria garantir que os bancos iria realizar uma determinada percentagem dos seus activos sob a forma de reservas de caixa. É comum pensar de bancos comerciais como receptores passivos de depósitos de seus clientes e, para muitos propósitos, isso ainda é uma visão precisa.

Este ponto de vista passivo da atividade bancária é enganosa quando se trata de considerar o que determina a oferta de dinheiro da nação e de crédito. Atividade de crédito por parte dos bancos tem um papel fundamental na determinação da oferta de moeda. O dinheiro depositado pelos bancos comerciais no banco central é o dinheiro real no sistema bancário; outras versões do que é comumente considerado como dinheiro são meramente promete pagar dinheiro real. Estas promessas de pagamento são múltiplos circulatórios de dinheiro real. Para fins gerais, as pessoas percebem o dinheiro como o montante indicado em transações financeiras ou quantidade mostrados em suas contas bancárias. Mas contas bancárias registro tanto de crédito e débitos que se anulam mutuamente. Somente o dinheiro do banco central remanescente após a liquidação agregada - dinheiro final - pode levar apenas uma de duas formas:

• dinheiro físico, o que raramente é usado nos mercados financeiros por grosso,
• dinheiro do banco central.

O componente de moeda da oferta de dinheiro é muito menor do que a componente de depósito. Moeda e bancos reservas juntos formam a base monetária, chamado M1 e M2 .

Exigências do câmbio

Para influenciar a oferta de dinheiro, alguns bancos centrais podem exigir que alguns ou todos recibos de câmbio (geralmente de exportações) ser trocado por moeda local. A taxa que é usado para comprar moeda local pode ser ou arbitrariamente definida pelo banco com base no mercado. Esta ferramenta é geralmente utilizada em países com moedas não conversíveis ou moedas parcialmente conversíveis. O destinatário da moeda local pode ser autorizado a dispor livremente dos fundos, necessários para manter os fundos com o banco central por algum período de tempo, ou autorizada a utilizar os fundos sujeitos a determinadas restrições. Em outros casos, a capacidade de manter ou usar o câmbio pode ser de outro modo limitados.

Neste método, oferta de moeda é aumentada pelo banco central quando o banco central adquire moeda estrangeira por meio da emissão (venda) a moeda local. O banco central pode, posteriormente, reduzir a oferta de moeda por vários meios, incluindo a venda de obrigações ou intervenções cambiais.

Requisitos de margem e outras ferramentas

Em alguns países, os bancos centrais podem ter outras ferramentas que trabalham indiretamente para limitar as práticas de empréstimo e de outra maneira limitar ou regular mercados de capitais. Por exemplo, um banco central pode regular margem de concessão de empréstimos, em que indivíduos ou empresas podem contrair empréstimos contra títulos garantidos. A exigência de margem estabelece um rácio mínimo do valor dos títulos ao montante emprestado.

Os bancos centrais têm, frequentemente, os requisitos para a qualidade dos ativos que podem ser detidos por instituições financeiras; esses requisitos podem actuar como um limite para a quantidade de risco e alavanca gerado pelo sistema financeiro. Estes requisitos podem ser direta, como a exigência de determinados ativos de suportar determinado mínimo notações de crédito, ou indireta, pela empréstimos do banco central às contrapartes apenas quando a segurança de uma certa qualidade é penhorados como garantia.

Exemplos de utilização

O Banco Popular da China foi forçada a tática particularmente agressivos e diferenciados pela complexidade extrema e rápida expansão da economia que gere. Ele impôs algumas restrições absolutas à concessão de empréstimos a indústrias específicas em 2003, e continua a exigir mais de 1% (7%) reservas de bancos urbanos (geralmente com foco em exportação) do que as rurais. Este não é de forma alguma uma situação incomum. Os EUA historicamente teve muito ampla gama de exigências de reserva entre os seus doze ramos. Desenvolvimento interno é pensado para ser otimizado em sua maioria por exigências de reservas e não por métodos de adequação de capital, uma vez que eles podem ser mais afinado e regional variada.

A supervisão bancária e outras atividades

Em alguns países, um banco central por meio de suas subsidiárias controles e monitora o setor bancário. Em outros países a supervisão bancária é efectuada por um departamento do governo, como o Tesouro do Reino Unido, ou de uma agência independente do governo (por exemplo, do Reino Unido Financial Services Authority ). Ele examina os bancos ' balanços e dos comportamentos e políticas para consumidores. Além de refinanciamento, ele também oferece bancos com serviços como transferência de fundos, notas de banco e moedas ou moeda estrangeira. Assim, é frequentemente descrito como o "banco dos bancos".

Muitos países, como os Estados Unidos vão monitorar e controlar o setor bancário através de diferentes agências e para diferentes fins, embora haja cooperação geralmente significativa entre as agências. Por exemplo, os bancos centros financeiros , instituições de captação de depósitos, e outros tipos de instituições financeiras podem ser objecto de regulamentação diferente (e, ocasionalmente, se sobrepõem). Alguns tipos de regulamentação bancária pode ser delegada a outros níveis de governo, tais como governos estaduais ou provinciais.

Qualquer cartel dos bancos é particularmente observado de perto e controlada. Controle a maioria dos países fusões bancárias e estão receosos de concentração neste sector, devido ao perigo de pensamento de grupo e as bolhas de crédito em fuga com base em um ponto único de falha, o cultura de crédito dos poucos grandes bancos.

Independência

Durante a última década, tem havido uma tendência para o aumento da independência dos bancos centrais como forma de melhorar o desempenho econômico de longo prazo. No entanto, enquanto um grande volume de pesquisa econômica tem sido feito para definir a relação entre a independência do banco central e desempenho económico, os resultados são ambíguos.

Os defensores da independência do banco central argumentam que um banco central que é muito suscetível a direção ou a pressão política pode encorajar ciclos econômicos (" altos e baixos "), como os políticos podem ser tentados a impulsionar a atividade econômica com antecedência de uma eleição, em detrimento da saúde a longo prazo da economia e do país. Neste contexto, a independência é geralmente definida como o banco central do operacional e independência de gestão do governo. Por outro lado, um banco central independente pode, e foi provado no passado ter feito como tal (A Grande Depressão ), criar um cenário de crescimento e busto para o lucro dos proprietários e acionistas do próprio banco.

A literatura sobre a independência do banco central definiu uma série de tipos de independência.

Independência jurídica: A independência do banco central está consagrado na lei. Este tipo de independência é limitada em um Estado democrático; em quase todos os casos, o banco central é responsável em algum nível a funcionários do governo, seja através de um ministro do governo ou diretamente para uma legislatura. Mesmo graus definidoras da independência jurídica provou ser um desafio uma vez que a legislação normalmente fornece apenas um quadro em que o governo eo banco central exercitar seu relacionamento.

Gol Independência: O banco central tem o direito de estabelecer suas próprias metas políticas, quer metas de inflação, controle da oferta monetária, ou a manutenção de uma taxa de câmbio fixa. Embora este tipo de independência é mais comum, muitos bancos centrais preferem anunciar suas metas de política em parceria com os departamentos governamentais competentes. Isso aumenta a transparência do processo de definição de política e, assim, aumenta a credibilidade das metas escolhidas, fornecendo garantia de que eles não vão ser alteradas sem aviso prévio. Além disso, a definição de objectivos comuns do banco central e do governo ajuda a evitar situações em que políticas monetária e fiscal estão em conflito; uma combinação de políticas que está claramente abaixo do ideal.

Independência Operacional: O banco central tem a independência para determinar a melhor forma de atingir os seus objectivos políticos, incluindo os tipos de instrumentos utilizados eo calendário da sua utilização. Esta é a forma mais comum de independência do banco central. A concessão de independência ao Banco da Inglaterra em 1997 foi, de fato, a concessão de independência operacional; a meta de inflação continuou a ser anunciado no discurso do orçamento anual da chanceler ao Parlamento.

Gestão da Independência: O banco central tem a autoridade para executar o seu (equipe nomeia, definição de orçamentos, etc) operações próprias sem o envolvimento excessivo do governo. As outras formas de independência não são possíveis a menos que o banco central tem um grau significativo de independência de gestão. Um dos indicadores estatísticos mais utilizados na literatura como um proxy para a independência do banco central é o "turn-de taxa over" de governadores dos bancos centrais. Se um governo tem o hábito de nomeação e substituição do governador com freqüência, tem claramente a capacidade de micro-gerenciar o banco central por meio de sua escolha de governadores.

Argumenta-se que um banco central independente pode executar uma política monetária mais credível, tornando as expectativas do mercado mais sensível aos sinais do banco central. Recentemente, tanto o Banco da Inglaterra (1997) e do Banco Central Europeu foram feitas independente e seguir um conjunto de publicado metas de inflação, de modo que os mercados sabem o que esperar. Mesmo o Banco Popular da China tem sido atribuída grande latitude devido à dificuldade dos problemas que enfrenta, embora nos República Popular da China o papel oficial do banco continua a ser a de um banco nacional, em vez de um banco central, sublinhada pela recusa oficial a "unpeg" o yuan ou para reavaliá-lo "sob pressão". Independência PBoC pode, assim, ser lido mais como a independência de os EUA que rege os mercados financeiros, não a partir do Partido Comunista da China, que governa o país. O facto de a CPOC não é eleito também alivia a pressão para agradar as pessoas, aumentando a sua independência.

Os governos geralmente têm algum grau de influência sobre os bancos centrais ainda "independentes"; o objectivo da independência é principalmente para evitar interferência de curto prazo. Por exemplo, o presidente da os EUA Federal Reserve Bank é nomeado pelo Presidente da os EUA (todos os nomeados para este post são recomendados pelos proprietários da Reserva Federal, assim como todos os membros do conselho), e sua escolha deve ser confirmado pelo o Congresso .

Organizações internacionais como a Banco Mundial, o BIS eo FMI são fortes apoiantes da independência do banco central. Isto resulta, em parte, a partir de uma crença nos méritos intrínsecos de maior independência. O apoio à independência do organizações internacionais também deriva, em parte, a partir da conexão entre o aumento da independência do banco central e uma maior transparência no processo de decisão política. O FMI de FSAP avaliação de auto-avaliação, por exemplo, inclui uma série de perguntas sobre a independência do banco central na seção transparência. Um banco central independente vai marcar mais elevado na revisão do que uma que não é independente.

História

Na Europa antes do século 17 mais dinheiro era moeda-mercadoria, geralmente ouro ou prata. No entanto, promete pagar foram amplamente divulgadas e aceite como um valor pelo menos 500 anos antes, tanto na Europa e na Ásia. O europeu medieval Cavaleiros Templários correu provavelmente o mais conhecido protótipo de um sistema bancário central, como as suas promessas de pagamento foram amplamente considerada, e muitos consideram as suas actividades como tendo lançou as bases para o sistema bancário moderno. Mais ou menos ao mesmo tempo, Kublai Khan do Mongóis introduzido fiat moeda para a China, que foi imposta pela força pelo confisco de specie.

O mais antigo banco central no mundo é o Riksbank da Suécia, que foi inaugurado em 1668 com a ajuda de empresários holandeses. Isto foi seguido em 1694 pelo Banco da Inglaterra , criado pelo empresário escocês William Paterson na cidade de Londres , a pedido do Inglês governo para ajudar a pagar por uma guerra. O Federal Reserve dos EUA foi criada pelo Congresso dos Estados Unidos através da passagem do Glass-Owen Bill, assinada pelo presidente Woodrow Wilson em 23 de dezembro de 1913 .

O Banco Popular da China evoluiu seu papel de banco central a partir de cerca de 1979, com a introdução das reformas de mercado naquele país, e isso acelerou em 1989, quando o país adotou uma abordagem geral para o desenvolvimento capitalista, pelo menos, a sua economia de exportação. Em 2000, o PBoC foi em todos os sentidos um banco central moderno, e emergiu como tal, em parte em resposta à Banco Central Europeu. Este é o modelo de banco de mais moderno e foi introduzido com o euro para coordenar os bancos nacionais europeus, que continuam a gerenciar separadamente seus respectivos outros do que as taxas de juro de câmbio e de base moeda economias.